Romanul este o notă a lui Harry Galler, găsită în camera în care locuia și publicată de nepotul amantei casei în care a închiriat o cameră. În numele nepotului amantei, a fost scris și cuvântul-cuvânt al acestor note. Descrie stilul de viață al lui Galler, îi oferă portretul psihologic. Trăia foarte liniștit și închis, arăta ca un străin printre oameni, sălbatic și, în același timp, timid, într-un cuvânt, părea o creatură dintr-o altă lume și se numea lupul Ștep, pierdut în sălbăticia civilizației și filistinismului. La început, naratorul îl tratează cu precauție, chiar și cu ostilitate, întrucât simte în Gallere o persoană foarte neobișnuită, care este foarte diferită de toți ceilalți. În timp, vigilența este înlocuită de simpatie, bazată pe o mare simpatie pentru această persoană care suferă, care nu a reușit să dezvăluie toată bogăția puterilor sale într-o lume în care totul se bazează pe suprimarea voinței individului.
Galler este un scrib, din fire, departe de interesele practice. Nu lucrează nicăieri, stă în pat, se ridică adesea aproape la prânz și petrece timpul printre cărți. Marea majoritate a acestora sunt scrierile scriitorilor din toate timpurile și popoarele de la Goethe la Dostoievski. Uneori pictează cu acuarele, dar întotdeauna, într-un fel sau altul, locuiește în propria sa lume, nedorind să aibă vreo legătură cu filistinele din jur, care au supraviețuit cu succes Primului Război Mondial. Ca și Galler însuși, naratorul îl numește și Lupul Ștepilor, rătăcit „în orașe, în viața turmei” - nicio altă imagine nu va atrage mai exact această persoană, singurătatea sa timidă, sălbăticia sa, anxietatea, lipsa de casă și locuința sa ”. Eroul simte în sine două naturi - bărbatul și lupul, dar spre deosebire de alți oameni care au liniștit bestia în sine și obișnuiau să se supună, „omul și lupul nu s-au înțeles în ea și nu s-au ajutat reciproc mult timp, ci au fost întotdeauna în ostilitate muritoare și unul l-a ciocnit doar pe celălalt și când doi dușmani înjurați converg într-un suflet și un singur sânge, viața nu are valoare.
Harry Galler încearcă să găsească un limbaj comun cu oamenii, dar nu reușește, comunicând chiar și cu propriii săi intelectuali, care se dovedesc la fel ca toți ceilalți, locuitori respectabili. După ce a cunoscut un profesor în stradă și l-a vizitat, nu poate suporta spiritul filistinismului intelectual, care pătrunde întreaga atmosferă, începând cu un portret elegant al lui Goethe, „capabil să decoreze orice casă burgheză” și terminând cu argumentele loiale ale proprietarului despre Kaiser. Un erou furios rătăcește noaptea în oraș și își dă seama că acest episod a fost pentru el „rămas bun din lumea filistenă, morală, învățată și a fost plin de victoria lupului de stepă” în mintea sa. Vrea să părăsească această lume, dar se teme de moarte. Rătăcește accidental în restaurantul Black Eagle, unde întâlnește o fată pe nume Germina. Ei încep un fel de romantism, deși este mai probabil înrudirea a două suflete singuratice. Germina, ca persoană mai practică, îl ajută pe Harry să se adapteze vieții, introducându-l în cafenele și restaurante de noapte, la jazz și prietenii săi. Toate acestea îl ajută pe erou să-și înțeleagă mai clar dependența de „natura filistină, mincinoasă”: el reprezintă rațiunea și umanitatea, protestează împotriva brutalității războiului, dar în timpul războiului nu și-a permis să fie împușcat, ci a reușit să se adapteze situației, a găsit un compromis, el este inamicul putere și exploatare, însă, el are o mulțime de acțiuni ale întreprinderilor industriale în bancă, pe procentul căruia trăiește fără o conturare.
Reflectând asupra rolului muzicii clasice, Haller vede în atitudinea sa reverențială față de „soarta tuturor inteligențelor germane”: în loc să cunoască viața, intelectualul german se supune „hegemoniei muzicii”, visează la o limbă fără cuvinte, „capabilă să exprime inexpresibilul”, dornic să intre în o lume cu sunete și dispoziții minunate și binecuvântătoare, care „nu se transformă niciodată în realitate” și, în consecință, „mintea germană a ratat majoritatea sarcinilor sale originale ... oamenii inteligenți, cu toții nu știau realitatea, erau străini de ea și ostili și, prin urmare, "în realitatea noastră germană, în istoria noastră, în politica noastră, în opinia noastră publică, rolul inteligenței era atât de mizerabil." Realitatea este determinată de generali și industrialiști, care consideră intelectualii drept „o companie inutilă, divorțată de realitate, iresponsabilă a vorbitorilor ingenioși”. În aceste reflecții ale eroului și ale autorului, se pare, răspunsul la multe întrebări „blestemate” ale realității germane și, în special, la întrebarea de ce una dintre cele mai cultivate națiuni din lume a dezlănțuit două războaie mondiale care au distrus aproape umanitatea.
La sfârșitul romanului, eroul se găsește într-un bal mascarat, unde se cufundă în elementele erotismului și jazz-ului. În căutarea lui Hermina, îmbrăcată de tânăr și înfrângând femeile cu „magia lesbiană”, Harry se găsește în subsolul restaurantului - „iadul”, unde joacă muzicienii diavolilor. Atmosfera mascaradului îi amintește eroului de Walpurgis noaptea din Faustul lui Goethe (măști ale diavolilor, vrăjitorilor, ora zilei este miezul nopții) și viziunile de basm ale lui Hoffmann, care sunt deja percepute ca o parodie a Hoffmann, unde binele și răul, păcatul și virtutea sunt indistinguibile: „... un dans plin de speranță măștile au devenit treptat un fel de paradis nebun, fantastic, una după alta petalele m-au sedus cu aroma lor ... ... șerpii m-au privit seducător din umbra verde a frunzișului, o floare de lotus s-a înălțat deasupra unui quagmire negru, păsările de foc de pe ramuri m-au ademenit ... " Eroul tradiției romantice germane fugite din lume demonstrează o împărțire sau o înmulțire a personalității: în el un filozof și un visător, un iubitor de muzică se înțelege cu un criminal. Acest lucru se întâmplă în „teatrul magic” („intrare numai pentru nebuni”), unde Haller primește cu ajutorul unui prieten al saxofonistului Hermina Pablo, un cunoscător al ierburilor narcotice. Ficțiunea și realitatea se contopesc. Haller o omoară pe Hermina - fie o curvă, fie o muză proprie, îl întâlnește pe marele Mozart, care îi dezvăluie sensul vieții - nu trebuie luat prea în serios: „Trebuie să trăiești și trebuie să înveți să râzi ... trebuie să înveți să asculți muzica radio a nenorocitului din viață ... și râde de tâmpenia ei. ” Umorul este necesar în această lume - trebuie să se abțină de disperare, să ajute la menținerea rațiunii și a credinței într-o persoană. Apoi Mozart se transformă în Pablo și îl convinge pe erou că viața este identică cu jocul, ale cărui reguli trebuie respectate cu strictețe. Eroul este mângâiat de faptul că într-o zi poate juca din nou.